sexta-feira, 14 de novembro de 2014

Mudança de Estratégia em Ações

Creio que paz e tranquilidade são componentes fundamentais para se ter uma vida feliz. Hoje em dia chego à conclusão que felicidade nada mais é do que você ter liberdade para fazer o que gosta, e pra ter liberdade você tem que ter paz, saúde, tempo e quase sempre dinheiro.

Hoje meu patrimônio está acima dos R$2.000.000,00, fruto principalmente do meu trabalho mas em menor grau do retorno do próprio portfólio (média desde 2010 de 0.55% a.m. líquido), de forma que não há mais necessidade de eu correr grandes riscos e, pior, ficar me estressando na expectativa das ações "value" terem o turnaround que quase nunca vem. 

Dessa forma, estou mudando meu portfólio de ações e adquirindo empresas sólidas com lucros consistentes, ainda que não exatamente baratas. Se a empresa está piorando, deixo de comprar. Se ficou ruim, vendo e engulo o prejuízo. Não tenho mais paciência para aguardar a empresa melhorar e buscar a próxima HGTX ou LAME. A teoria diz que meu retorno será um pouco menor (ações "growth" possuem retorno menor que "value" no longo prazo), mas prefiro ter paz investindo em ITSA4 (blend) ou CIEL3 (growth) que esperar ganhar na loteria com uma FJTA4 ou GOLL4 (value). Quero empresas que deem lucro e que tenha perspectiva real de aumentar esse lucro com o tempo, ao invés de esperar trocar diretor/abrir fábrica/Netuno se alinhar com Júpiter.

A cada dia mais valorizo meu tempo e portanto estou com menos paciência para perder horas olhando cotações de ações que não ligam para seus acionistas minoritários e não se preocupam em lucrar mas sim em ter receitas (dando lucro assim para seus diretores/administradores). Olho o balanço 1 vez por ano e me dou por satisfeito.

Esse post não deixa de ser uma "mea culpa" das minhas idéias de 2010 em que comprava lixos como SGPS3 e BEEF3 baseado exclusivamente no P/VPA com base em estudos feitos nos EUA e resto do mundo, em que desconsiderei o aspecto psicológico de comprar empresas que passam anos a fio sem dar R$1,00 de lucro.

PS: O retardado aqui esqueceu de aprovar os comentários postados DESDE FEVEREIRO DE 2014. Minhas sinceras desculpas, serei bem mais cuidadoso com relação a isso! Fico feliz de ter aprovado + de 95% dos comentários postados, a qualidade melhorou bastante, felizmente!

quarta-feira, 22 de janeiro de 2014

Pergunta dos Leitores - Parte V

EDIT: Pessoal, para manter a qualidade do blog resolvi moderar todos os comentários antes deles serem publicados, tentarei ser o mais ágil possível na publicação dos mesmos, sempre procurando manter o bom ambiente que hoje temos aqui. VR.


"VR,Vc por acaso trabalha no mercado financeiro? Se sim considera o mercado promissor?"

Não trabalho no mercado financeiro, mas o considero muito promissor. O mercado financeiro oferece um dos maiores salários em qualquer lugar do mundo.

"VR,
Estou querendo investir inicialmente 10 mil,porém tenho algumas dúvidas de iniciante.
1)Você coloca alguma ordem de venda quando um ativo atinge um percentual de crescimento ou desvalorização? Se sim,acha que 20% é um percentual razoável?
2)Na compra de títulos públicos pré-fixados vc recomenda resgatar só no vencimento ou é necessário observar as taxas diariamente pra saber se compensa vender antes do prazo?
3)Se não estou enganado, na compra de LCIs o "aluguel" é contabilizado diretamente na conta, livre de IR. Assim, esse "aluguel" mensal vc sempre reinveste ou retira um percentual dele para gastos pessoais, por exemplo?

Obg!"

1- Eu não vejo vantagem em ordem stop. Para você obter o retorno de um ativo você precisa estar exposto nele, e o fato dele ter caído 10, 20 ou 50% não tem qualquer correlação com relação aos movimentos futuros dele, portanto o stop serve apenas gerar corretagem e diminuir sua exposição ao mercado.

2- Da mesma forma que não dá para prever os movimentos das ações, prever a renda fixa é ainda mais difícil, portanto recomendo fortemente você resgatar apenas no vencimento, salvo por necessidade.

3- Todas as LCIs que tenho funcionam como um CDB, pagando o "aluguel" (que na verdade é juro) apenas no vencimento do título.

"Olhando sua matéria sobre TSR, percebi que faltou um risco quanto citou as NTB's. Que seria o caso de uma inflação muito alta, onde O IR incidente sobre o rendimento (inflação + taxa) comeria grande parte do dinheiro."

As NTN-Bs sempre proporcionam um retorno acima da inflação, mesmo em um cenário hiperinflacionário. Na verdade o melhor título para se investir em todo o mercado em um cenário de inflação muito alta é justamente o NTN-B.

"Posso assumir que a tributação dos ETFs e a consequente bi-tributação dos dividendos invalidaria a aplicação da estratégia passiva de Bogle no Brasil?"

Não invalida, mas certamente é prejudicial, razão pela qual eu não recomendo ninguém que possua um portfólio a partir de de R$100.000,00-R$200.000,00 em ações investir em ETFs, salvo razões de comodidade.

"tenho 830mil e 40% em fiis.
quero alocar tudo em fiis.
o que acha?
penso que gera renda real e sao ativos reais.
a crise pode abrir portas fantasticas.
loucura?
mt perigoso?
talvez apenas 70% em fiis?
o tesouro ta pagando melhor, mas nao sei o que fazer."


Diversificação é talvez o único almoço grátis que exista no mercado, um cenário de bolha imobiliária com queda de 50% nos aluguéis seria catastrófico para um portfólio 100% em FIIs. FII hoje tem uma expectativa de retorno bem maior que o TD, obviamente correndo um risco também maior. Recomendo você investir em ações, FIIs e renda fixa. É o que eu faço.

"Bom dia Sr Viver de Renda, tudo bem?
 Meu nome é XXXXXX e eu gostaria de dizer que seu blog esta sendo muito util pra mim, na verdade não como eu esperava.. basta dizer que o que mais me chamou a atenção foi aquilo que vc disse sobre o passado das mulheres: mulher é igual cozinha de restaurante, quem conhece não come... rsss estou nessa situação exatamente agora, mas já fiz as duas coisas, já comi, tenho filho de 7 meses e investiguei o passado e descobri o que todos já sabiam, bem resumindo para qualquer lado que meus pensamentos tomem sobre mim chego a mesma conclusão: EU SOU O MAIOR IDIOTA BONZINHO DE TODOS OS TEMPOS.. mas estou te enviando esse email pra dizer que acho você realmente inteligente, gostaria de perguntar qual corretora de valores vc usa e qual indica pra mim? Eu sinceramente nunca tive tanta certeza que joguei minha vida no lixo exceto pelo meu filho (XXXXXX) li no seu blog hoje que 1000 reais investidos chegarão aos  ~900 mil depois de muitos anos... esse é meu objetivo, apenas 100 mil já muda a direção da vida do meu filho, moro no interior de SP e meu salario é realmente ruim (1400), vou perguntar novamente, qual corretora me indica?? já verifiquei que as taxas estão muito altas..  
Bom dia"

Eu infelizmente estou meio por fora com relação aos custos da corretora, eu utilizo a mycap em que pago R$10,00 por mês mais R$5,00 por trade realizado, o que me gera um custo anual de +- R$240,00, que é +-0,02% do meu portfólio de ações e FIIs, portanto acho um custo bem competitivo. Tente manter os custos os mais baixos possíveis, de preferência abaixo de 0,5% a.a. Boa sorte na sua vida!

"Caro Viver de Renda,



Estou começando a montar minha carteira e não sei se invisto em ações diretamente ou em fundos de índice. Numa resposta no seu blog, você disse que preferiu acumular uma grana maior antes de ir diretamente para as ações. Mas, considerando que você investia no fracionário, e que deve ter investido um capital inicial maior do que o valor dos aportes mensais, não dava pra ter montado uma carteira razoavelmente diversificada desde o começo? Você não faria isso se estivesse começando hoje? O que aconselharia neste ponto para quem tem um capital inicial de uns R$ 30.000,00 e pode fazer aportes de R$ 2.000?

Seria aconselhável um meio termo (50% ações e 50% fundos de índice)? 

OBS: não estou falando meio termo da carteira toda, que não vou investir 100% em RV, mas daquela parte da carteira que será alocada em RV.

Abraços,"


Você precisa no mínimo 10 ações para diversificar, mas o ideal é você ter 20-30 ações para ter uma diversificação razoável. R$30.000,00/20 = R$1.500,00 por empresa, forçando você a operar no fracionário (maior spread, menor liquidez) e gerando enormes problemas de rebalanceamento. Os poucos reais que você economizaria na taxa de administração serão provavelmente absorvidos pelo maior spread bid/ask, daí minha recomendação de você ter ao menos R$100.000,00-R$200.000,00 para investir diretamente em ações.

"Olá, VR.

    Gostei muito do que vi no seu blog e também gostaria de saber se você poderia me dar algumas dicas.

    Vamos lá!

    Atualmente tenho 20 anos e sou pensionista do estado com uma remuneração de R$2500,00/mês , e no momento estou tentando engenharia numa universidade pública.
        Meu gasto mensal são exatos ou até mesmo menos do que R$500,00 , restando ao restante o aporte na poupança, que já contabiliza pouco mais de R$20 mil.
    
    Tenho como objetivo aprender a investir e aumentar meu patrimônio ao máximo, visto que essa pensão só durará até os 24 anos de idade e é justamente com parte dessa quantia que me manterei pós-faculdade até me estabilizar.

     Em vista disso, gostaria de saber se você poderia me dar algumas dicas de por onde começar a investir para aumentar meu patrimônio, se possível dentro do campo "conservador" pois não sou gosto de correr riscos.

Abraço e que sua prosperidade financeira siga bem!"

Você deve tratar esse valor como seu colchão de segurança, de forma que você não deve correr riscos. Eu não recomendo você investir em CDBs/LCIs de bancos médios, pois em caso de quebra até você receber o dinheiro do FGC pode demorar alguns meses. Foi o que ocorreu comigo com o BVA, para mim não houve problema mas pra você eu imagino que haveria! Recomendo portanto você investir no TD, que hoje possui boas taxas, é de funcionamento simples e tem liquidez todas as quartas-feiras com o mesmo risco da poupança (risco soberano). Recomendo você comprar um título com vencimento próximo a quando você imagina que precisará do dinheiro. Foque no seu capital humano para que consiga se sustentar o mais cedo possível.