quarta-feira, 22 de janeiro de 2014

Pergunta dos Leitores - Parte V

EDIT: Pessoal, para manter a qualidade do blog resolvi moderar todos os comentários antes deles serem publicados, tentarei ser o mais ágil possível na publicação dos mesmos, sempre procurando manter o bom ambiente que hoje temos aqui. VR.


"VR,Vc por acaso trabalha no mercado financeiro? Se sim considera o mercado promissor?"

Não trabalho no mercado financeiro, mas o considero muito promissor. O mercado financeiro oferece um dos maiores salários em qualquer lugar do mundo.

"VR,
Estou querendo investir inicialmente 10 mil,porém tenho algumas dúvidas de iniciante.
1)Você coloca alguma ordem de venda quando um ativo atinge um percentual de crescimento ou desvalorização? Se sim,acha que 20% é um percentual razoável?
2)Na compra de títulos públicos pré-fixados vc recomenda resgatar só no vencimento ou é necessário observar as taxas diariamente pra saber se compensa vender antes do prazo?
3)Se não estou enganado, na compra de LCIs o "aluguel" é contabilizado diretamente na conta, livre de IR. Assim, esse "aluguel" mensal vc sempre reinveste ou retira um percentual dele para gastos pessoais, por exemplo?

Obg!"

1- Eu não vejo vantagem em ordem stop. Para você obter o retorno de um ativo você precisa estar exposto nele, e o fato dele ter caído 10, 20 ou 50% não tem qualquer correlação com relação aos movimentos futuros dele, portanto o stop serve apenas gerar corretagem e diminuir sua exposição ao mercado.

2- Da mesma forma que não dá para prever os movimentos das ações, prever a renda fixa é ainda mais difícil, portanto recomendo fortemente você resgatar apenas no vencimento, salvo por necessidade.

3- Todas as LCIs que tenho funcionam como um CDB, pagando o "aluguel" (que na verdade é juro) apenas no vencimento do título.

"Olhando sua matéria sobre TSR, percebi que faltou um risco quanto citou as NTB's. Que seria o caso de uma inflação muito alta, onde O IR incidente sobre o rendimento (inflação + taxa) comeria grande parte do dinheiro."

As NTN-Bs sempre proporcionam um retorno acima da inflação, mesmo em um cenário hiperinflacionário. Na verdade o melhor título para se investir em todo o mercado em um cenário de inflação muito alta é justamente o NTN-B.

"Posso assumir que a tributação dos ETFs e a consequente bi-tributação dos dividendos invalidaria a aplicação da estratégia passiva de Bogle no Brasil?"

Não invalida, mas certamente é prejudicial, razão pela qual eu não recomendo ninguém que possua um portfólio a partir de de R$100.000,00-R$200.000,00 em ações investir em ETFs, salvo razões de comodidade.

"tenho 830mil e 40% em fiis.
quero alocar tudo em fiis.
o que acha?
penso que gera renda real e sao ativos reais.
a crise pode abrir portas fantasticas.
loucura?
mt perigoso?
talvez apenas 70% em fiis?
o tesouro ta pagando melhor, mas nao sei o que fazer."


Diversificação é talvez o único almoço grátis que exista no mercado, um cenário de bolha imobiliária com queda de 50% nos aluguéis seria catastrófico para um portfólio 100% em FIIs. FII hoje tem uma expectativa de retorno bem maior que o TD, obviamente correndo um risco também maior. Recomendo você investir em ações, FIIs e renda fixa. É o que eu faço.

"Bom dia Sr Viver de Renda, tudo bem?
 Meu nome é XXXXXX e eu gostaria de dizer que seu blog esta sendo muito util pra mim, na verdade não como eu esperava.. basta dizer que o que mais me chamou a atenção foi aquilo que vc disse sobre o passado das mulheres: mulher é igual cozinha de restaurante, quem conhece não come... rsss estou nessa situação exatamente agora, mas já fiz as duas coisas, já comi, tenho filho de 7 meses e investiguei o passado e descobri o que todos já sabiam, bem resumindo para qualquer lado que meus pensamentos tomem sobre mim chego a mesma conclusão: EU SOU O MAIOR IDIOTA BONZINHO DE TODOS OS TEMPOS.. mas estou te enviando esse email pra dizer que acho você realmente inteligente, gostaria de perguntar qual corretora de valores vc usa e qual indica pra mim? Eu sinceramente nunca tive tanta certeza que joguei minha vida no lixo exceto pelo meu filho (XXXXXX) li no seu blog hoje que 1000 reais investidos chegarão aos  ~900 mil depois de muitos anos... esse é meu objetivo, apenas 100 mil já muda a direção da vida do meu filho, moro no interior de SP e meu salario é realmente ruim (1400), vou perguntar novamente, qual corretora me indica?? já verifiquei que as taxas estão muito altas..  
Bom dia"

Eu infelizmente estou meio por fora com relação aos custos da corretora, eu utilizo a mycap em que pago R$10,00 por mês mais R$5,00 por trade realizado, o que me gera um custo anual de +- R$240,00, que é +-0,02% do meu portfólio de ações e FIIs, portanto acho um custo bem competitivo. Tente manter os custos os mais baixos possíveis, de preferência abaixo de 0,5% a.a. Boa sorte na sua vida!

"Caro Viver de Renda,



Estou começando a montar minha carteira e não sei se invisto em ações diretamente ou em fundos de índice. Numa resposta no seu blog, você disse que preferiu acumular uma grana maior antes de ir diretamente para as ações. Mas, considerando que você investia no fracionário, e que deve ter investido um capital inicial maior do que o valor dos aportes mensais, não dava pra ter montado uma carteira razoavelmente diversificada desde o começo? Você não faria isso se estivesse começando hoje? O que aconselharia neste ponto para quem tem um capital inicial de uns R$ 30.000,00 e pode fazer aportes de R$ 2.000?

Seria aconselhável um meio termo (50% ações e 50% fundos de índice)? 

OBS: não estou falando meio termo da carteira toda, que não vou investir 100% em RV, mas daquela parte da carteira que será alocada em RV.

Abraços,"


Você precisa no mínimo 10 ações para diversificar, mas o ideal é você ter 20-30 ações para ter uma diversificação razoável. R$30.000,00/20 = R$1.500,00 por empresa, forçando você a operar no fracionário (maior spread, menor liquidez) e gerando enormes problemas de rebalanceamento. Os poucos reais que você economizaria na taxa de administração serão provavelmente absorvidos pelo maior spread bid/ask, daí minha recomendação de você ter ao menos R$100.000,00-R$200.000,00 para investir diretamente em ações.

"Olá, VR.

    Gostei muito do que vi no seu blog e também gostaria de saber se você poderia me dar algumas dicas.

    Vamos lá!

    Atualmente tenho 20 anos e sou pensionista do estado com uma remuneração de R$2500,00/mês , e no momento estou tentando engenharia numa universidade pública.
        Meu gasto mensal são exatos ou até mesmo menos do que R$500,00 , restando ao restante o aporte na poupança, que já contabiliza pouco mais de R$20 mil.
    
    Tenho como objetivo aprender a investir e aumentar meu patrimônio ao máximo, visto que essa pensão só durará até os 24 anos de idade e é justamente com parte dessa quantia que me manterei pós-faculdade até me estabilizar.

     Em vista disso, gostaria de saber se você poderia me dar algumas dicas de por onde começar a investir para aumentar meu patrimônio, se possível dentro do campo "conservador" pois não sou gosto de correr riscos.

Abraço e que sua prosperidade financeira siga bem!"

Você deve tratar esse valor como seu colchão de segurança, de forma que você não deve correr riscos. Eu não recomendo você investir em CDBs/LCIs de bancos médios, pois em caso de quebra até você receber o dinheiro do FGC pode demorar alguns meses. Foi o que ocorreu comigo com o BVA, para mim não houve problema mas pra você eu imagino que haveria! Recomendo portanto você investir no TD, que hoje possui boas taxas, é de funcionamento simples e tem liquidez todas as quartas-feiras com o mesmo risco da poupança (risco soberano). Recomendo você comprar um título com vencimento próximo a quando você imagina que precisará do dinheiro. Foque no seu capital humano para que consiga se sustentar o mais cedo possível.

31 comentários:

  1. O melhor foi: "EU SOU O MAIOR IDIOTA BONZINHO DE TODOS OS TEMPOS".
    Bem, vamos à questão: vc usa fluxo de caixa descontado para avaliação de empresa? Caso afirmativo, qual a taxa de desconto que vc usa?

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  2. Bem te ver de volta, seu blog tem um grande valor para mim.
    Vida longa e próspera.

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  3. Maravilha grande mestre, ótimo post e dúvidas sanadas, sempre bom vê-lo de volta!

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  4. "Eu não vejo vantagem em ordem stop. Para você obter o retorno de um ativo você precisa estar exposto nele, e o fato dele ter caído 10, 20 ou 50% não tem qualquer correlação com relação aos movimentos futuros dele, portanto o stop serve apenas gerar corretagem e diminuir sua exposição ao mercado."
    Concordo com você caso esta abordagem esteja relacionada a investimentos baseados na análise fundamentalista. No caso de operações baseadas a análise técnica, as ordens de stop são importantíssimas para o controle de risco dos trades.

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  5. Antes de mais nada, parabéns pelo blog, muito bom!
    Se me permite, acho que vc não compreendeu direito a profundidade da pergunta ""Olhando sua matéria sobre TSR, percebi que faltou um risco quanto citou as NTB's. Que seria o caso de uma inflação muito alta, onde O IR incidente sobre o rendimento (inflação + taxa) comeria grande parte do dinheiro.""

    O cara tá certo. Exemplo: 100k investidos. Inflação de 0% e rendimento de 5% a cada dois anos. O IR será de 5k * 0,15= 0,75k. Seu rendimento real líquido será de 4,25k. Porém, exagerando, se a inflação disparar para 10% a cada biênio - só para facilitar as contas - (e o rendimento permanecerá em 5%, pois a NTNB travou os juros na compra lá atrás, quando a inflação estava a 0%) temos que o IR será de 15k* 0,15= 2,25k. Como o rendimento real permanece nos mesmos 5k, o rendimento real líquido de IR será de 2,75k, menor que na hipótese anterior.
    Ass: Jeca Tatu

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    1. Seu cálculo está errado, a rentabilidade é aplicada após a inflação tornando o rendimento sempre positivo.

      Abs,

      VR.

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  6. "As NTN-Bs sempre proporcionam um retorno acima da inflação, mesmo em um cenário hiperinflacionário." Nem sempre. Imaginando uma NTN-B a 5%a.a. + IPCA, e um cenário hiperinflacionário de 30% a.a. Teremos uma adição de 35% no valor, porém com o I.R mínimo de 15% sobre esses 35%, a adição no líquido será de 29.75%, ou seja, menos que a inflação (e ainda tem as taxas).

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  7. Viver de Renda,

    Faltou um post com o desfecho de sua situação com o Banco BVA.

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    1. Tem razão. Aqui o que aconteceu: Saiu o edital do BVA, fui no bradesco da minha cidade, falei com um gerente qualquer, em 30 min o valor caiu na minha conta, fim.

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  8. Grande Viver de Renda, fico muito feliz de tê-lo de volta à ativa!

    Grande abraço!

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  9. Bom dia VR, bom ver que o blog voltou e você está postando de novo. Acompanhei o blog desde o primeiro ano e sempre foi um das minhas principais fontes de informações sobre investimento.
    Aproveito pra mandar uma pergunta:
    Hoje eu invisto 50/50 em ações e TD. Resolvi não investir em FIIs pois tenho um sala comercial e um apartamento que ficaram pra mim de herança e estão alugados.
    Minha história com ações começou quando eu ainda era estagiário e colocava dinheiro nos fundos de ações do BB, pagando aquela maravilhosa taxa de administração de 2% pra que eles comprassem as ações da Petrobras pra mim. Depois disso cheguei a investir em várias ações individuais, um pouco fazendo análise técnica e um pouco fundamentalista. No fim uma salada de fruta que só me fazia perder dinheiro. Aos poucos fui aprendendo sobre investimento passivo em alguns sites e blogs (época em que conheci o seu) e comecei a migrar para ETFs. Há uns dois anos atrás comecei a replicar o IBRX50 com ações individuais. Hoje, porém estou achando um pouco complicado fazer isso com meu portfólio de cerca de R$ 300.000,00. Estou pensando em alterar essa estratégia e montar uma carteira com as 15 primeiras ações do IBOV e as 15 primeiras do SMLL, todas balanceadas igualmente. Ficaria assim com uma carteira bem diversificado e de fácil manutenção. O que acha dessa estratégia?

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    1. Balanço igual é um inferno pra rebalancear, balanceie por tamanho que fica bem simples. A estratégia é adequada, extremamente passiva.

      Abs,

      VR.

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  10. Olhando de bobeira a internet fiquei feliz em ver esse post. Acompanho vc desde à época q estava estuando para concurso e no mês passado passei a ser efetivo, cumprindo os três anos de estágio probatório. O tempo passa bem rápido. Minha carteira é bem simples. 30% em RV (levando bastante ferro) e 70% no TD. E pronto, sem mistérios. Na RV estou aos poucos migrando para os ETFs, com meu patrimônio foi um erro ter comprado ações individuais, não consegui fazer a diversificação adequada e agora sofrendo bastante com a queda de USIM, PETR, etc. Mas nada que me tire o sono, pelo contrário. De qualquer forma meu futuro não será no serviço público e tão pouco na bolsa e sim no poker! =)

    Forte abraço!
    Léo.

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  11. Caríssimo:
    A sua afirmação está incorreta; "As NTN-Bs sempre proporcionam um retorno acima da inflação, mesmo em um cenário hiperinflacionário. Na verdade o melhor título para se investir em todo o mercado em um cenário de inflação muito alta é justamente o NTN-B."

    Pois o IR incide também sobre a mera correção monetária pelo IPCA. QUanto maior a inflação, menor o juro real, até que, em determinado patamar, o juro real é zerado.

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    1. Veja minha resposta acima, também pensava errado como você.

      Abs,

      VR.

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  12. Boa tarde, não vai ter mais atualizações no blog?

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  13. Respostas
    1. Pra falar a verdade tive um problema de saúde quase morri esse ano, mas estou 100% novamente!

      Abs,

      VR.

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  14. Grande Viver de Renda!,

    Melhor blog de financas pessoais que conheco.

    Seguinte, inspirado por vc - na precisao tecnica e generosidade, e por Pobreta - na constancia e entreterimento, resolvi criar o meu proprio blog.

    Pretendo fazer alguns posts sobre precificacao de ativos e montagem de portfolio. Vamos ver como me saio.

    Abracos!

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    1. É um homem de pouca disciplina, pelo visto...

      Abs,

      VR.

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  15. Por favor conte pra gente qual foi o desfecho do banco BVA!

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    1. Quotando a mim mesmo: "Aqui o que aconteceu: Saiu o edital do BVA, fui no bradesco da minha cidade, falei com um gerente qualquer, em 30 min o valor caiu na minha conta, fim."

      Abs,

      VR.

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  16. acredito que o cara que tem 30000 e aporta 2000 ja da pra ir entrando direto nas acoes a acao mais cara agora ta em 104 uns 10400 um lote ai depende das empresas que ele entrar fika mais tranquilo , da pra ir comprando um lote por mes quando nao der espera na RF ate ter o valor do lote

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