sexta-feira, 3 de agosto de 2012

Perguntas dos Leitores - Parte II

Chegada a segunda leva, vamos às perguntas!

"Prezado senhor,

tenho ações desde 2006. Não entendo do ramo. Sempre um assessor me orienta quando devo comprar ou vender. 

em janeiro de 2012 tinha um saldo de dez mil. não sei em que estava investido. há tres semanas vi um saldo de quinhentos reais. 

Primeiramente meu assessor informou que era perda normal de ações. após eu insistir, ele disse que assume que errou, não disse quais erros, e estaria disposto a me ressarcir tres mil reais por tais erros. 

Enviei alguns extratos para um conhecido que me disse estar confuso de entender o que houve. acho que o prejuízo foi maior. 

Qual sua orientação?"

Esse é um exemplo claro do que se chama "manager risk", que nada mais é do que "merdas que podem acontecer quando metem a mão no seu dinheiro", e mais um motivo dentre tantos outros para adquirirmos o mínimo de educação financeira. 

Obviamente que para administrar uma carteira é necessário autorização da CVM, de forma que a atitude dele é completamente ilegal dando ensejo a reparação civil sem prejuízo de denúncia à CVM. Ele deve saber disso, tanto que propôs o "cala-boca" de R$3.000,00.

Sugiro você exigir do assessor a devolução imediata e total da quantia perdida. Em caso negativo, consulte um advogado para entrar com ação reparatória e proceder a denúncia na CVM. O extrato da corretora não é suficiente, peça também as notas de corretagem.

"Caro VR, qual a bibliografia básica para quem está começando a investir para acuular (sic) usando como pilar o mercado acionário?"

Não acredito que seja necessário grandes conhecimentos para se começar a investir. O livro "The Little Book of Common Sense Investing" de John Bogle é um excelente ponto inicial que ressalta a importância no controle de custos, alocação de ativos e perigos da gestão ativa do portfóilio. Para aprofundar em alocação de ativos sugiro "Asset Allocation" de Rick Ferri, é excelente. Para um entendimento melhor sobre ações sugiro "Stocks for the Long Run" de Jeremy Siegel. Esqueça análise técnica e, se possível, veja a análise fundamentalista pela "lente" dos fatores de risco de Fama & French, cujo aprofundamento se faz necessário ler o clássico paper deles "Common risk factors in the returns of stocks and bonds". Se não tiver saco para ler o paper dê uma olhada no "The Quest for Alpha" de Larry Swedroe que comenta a respeito do assunto.

"Olá VR,Sou um investidor iniciante e quero fazer minha aposentadoria não ser tão mediocre do que a que remunera a maioria das pessoas neste país.Tenho condições de fazer um aporte mensal de R$ 2000. Considerando o longo prazo, no que você me sugere que faça minhas aplicações?"

PIBB11 ou, se quiser uma liquidez maior e pagando mais caro por isso, BOVA11. Depois que tiver R$100k-150k investidos você pode pensar em investir individualmente. Portfólios pequenos e ações individuais não são uma boa pedida pois ou geram muitos custos pelas numerosas pequenas compras ou gera muita volatilidade pela baixa diversificação.

"Ola VR, gostaria de saber. Ate quando voce acha que vai durar estes altos rendimentos no setor imobiliario? Tem algum palpite?"

Prever o futuro é algo basicamente impossível de se fazer, no entanto de fato existe alguma correlação entre "valuation" e retornos futuros. A forte alta dos valores dos imóveis não é suficiente para indicativo de bolha. A bovespa subiu 82% em 2009 e nem por isso as ações chegaram a níveis "bolhosos", tudo depende do valor inicial. Uma métrica muito utilizada no Brasil é pegar o valor do aluguel e multiplicar por 200 para chegar no valor justo. Em Brasília e alguns lugares do Rio e São Paulo o aluguel muitas vezes tem de ser multiplicados por 300 a 400, indicando que o imóvel gera pouca riqueza quando comparado ao preço pago.

Veja que mesmo uma situação de bolha podem demorar anos até o estouro da mesma. Nos EUA demorou quase uma década, no Japão idem. No meu palpite (que não vale nada), estamos sim numa bolha imobiliária a ser estourada em breve (meses a até 2 anos), e o "marco zero" será o bairro do Leblon, que ostenta o m2 mais irreal do Brasil (R$15.000,00-R$40.000,00 ).

87 comentários:

  1. Olá VR!

    Excelente esta série de questões =)
    Sabe indicar alguma obra em português de retorno x risco e alocação de ativos? Estou precisando para o MBA mas tá difícil achar, rsrs.

    Ah e o Ranking de Rentabilidade sai hoje a noite, está muito bem colocado!

    Abraços!

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    1. Em português eu não sei, mas em inglês o melhor, mais atual e mais completo livro a respeito é Expected Returns de Ilmanen.

      Abraços,

      VR.

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    2. GI,
      Recomendo fortemente o eBook do Henrique Carvalho sobre alocação de ativos.
      http://hotmart.net.br/show.html?a=H44205J

      Abraço!

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    3. Jônatas obrigado, mas já li e reli o livro do HC e realmente é muito bom, só que para trabalhar em uma tese precisamos de mais de 5 livros e infelizmente nacionais =/

      Abraços!

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  2. Legal essa sessão... Mas, só uma sugestão de bom senso para o 1o leitor (que foi roubado pelo assessor). Antes de processar o cara, pega os R$ 3.000,00. Não adianta nada ganhar na justiça se o indivíduo não tem bens para ser executado...

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    1. Eu queria saber como ele deveria proceder se o dinheiro dele tivesse triplicado. Aí ele não reclamaria né? Quem quer ganhar dinheiro sem estudar e trabalhar tem mais é que perder tudo mesmo.

      E outra: prejuízo de R$ 10 mil é prechinha em RV. Vai se estressar com processos, gastar com advogado e não vai dar em nada. O melhor a fazer é pegar o cala-boca, denunciar à CVM e começar do zero, mas dessa vez tomando às rédeas e sendo mais responsável com o próprio patrimônio.

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    2. O problema não é perder R$ 10.000, mas perder 95% do capital. Cheira a crime.

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    3. E muito provavelmente é crime, mas no Brasil ninguém vai preso por isso. O advogado vai argumentar que a vítima possui idade e tirocínio suficiente para buscar informação e cuidar de seus próprios investimentos. Se não o fez, foi leniente com o acusado e assumiu o risco de perder tudo.

      Não dá em nada Max. Processar esse cara é só pedir para se estressar, ainda mais por R$ 10 mil. Pega os R$ 3 mil, denuncia à CVM e esquece.

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  3. to louco pra ver essa gente que paga 1 milhão numa kitnet do leblon quebrar a cara

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  4. E que indicada de livros na língua pátria você indica para um candidado a inciante na bolsa?

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    1. Boa pergunta, o material elaborado aqui em geral é muito ruim, cheio de livros de análise técnica ou análise fundamentalista rasa. O livro do Siegel foi traduzido, é um bom ponto de partida.

      Abraços,

      VR.

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    2. "o material elaborado aqui em geral é muito ruim"

      GOSTEI DA SINCERIDADE

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    3. Ou seja, se o cara não souber inglês não pode investir na bolsa aqui no Brasil.

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  5. VR,

    vc acha que um possível estouro de bolha imobiliária afetaria, por tabela, os FII's ?

    []s!

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    1. Dimarcinho,

      Veja comentário meu abaixo para a Ostra.

      Abraços,

      VR.

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  6. Temos de estudar e acompanhar os investimentos antes, durante e depois da aplicação do capital.
    Mesmo para adeptos do "Buy and Hold", caberia um acompanhamento dos balanços trimestrais.

    Tetzner.wordpress.com

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    1. Tetzner,

      Tudo depende do que você quer dizer como acompanhar. Os balanços são desneessários a meu ver.

      Abraços,

      VR.

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    2. Agora fiquei intrigado. Já que os balanços são desnecessários, o que você considera então na hora de investir em uma empresa? Gosto de ver pontos de vista diferentes do meu.

      Abraços

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    3. Concordo com o VR, eu conheço algumas empresas grandes "por dentro" e quando vejo as divulgações e balanços... acho incrível a mágica que fazem para fazer parecer um ótimo negócio.

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    4. Interessante, agora fiquei curioso. Pode citar algum exemplo? Em que nível você conhece algumas empresas por dentro? Faz parte da administração contábil delas ou algo parecido?

      Não estou defendendo nada. Só estou curioso. O espaço é para trocar ideias.

      Abraços

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    5. Este comentário foi removido pelo autor.

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    6. É complicado dar exemplos, mas tem muitas coisas simples como alardear que o lucro no período aumentou 40%, o que parece algo bom, quando na verdade o lucro no período anterior é que foi muito baixo... Agora, é difícil falar sobre os exemplos realmente interessantes, pois acaba ficando extenso pra explicar, mas o que devemos ter em mente é que o ser humano por si só é fonte de criatividade para buscar formas de se beneficiar, e não existem normas e regras suficientes para abranger todas as possibilidades de manipulação (não estou falando de fraude, estou falando de manipulação). Nesse sentido, acredito que o balanço mostra o que a empresa quer dizer, nem sempre o que precisamos saber.

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    7. Entendi. Não estou dizendo que coloco minha mão no fogo pelos balanços, mas se não for isso, com o que nós micro investidores iremos nos basear. Além disso, não vejo grandes vantagens de uma empresa inflar seus lucros, a não ser que seu alto escalão pretenda vender suas próprias ações. Não podemos esquecer que quanto maior o lucro, maior o imposto de renda a ser pago. Boa troca de ideias.

      Abraços e sucesso R49

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    8. R49,

      isso não é justificativa para o investidor. Este deve estar atento ao balanço, e não como a empresa veicula a notícia.

      Por exemplo, a Petrobras aki internamente divulgou o último resultado, que foi desastroso, da seguinte maneira (na manchete):
      "Lucro no semestre foi de 7,xx bi"

      Mas todo mundo q pegasse veria o baita prejuízo do 2T12.

      O VR é a favor da alocação que o HC prega. Ele só pega as estatísticas de cotações. Nada mais importa.

      Não consegue enxergar q elas são reflexo do resultado da companhia. Se a mesma for mal, as cotações vão vir ladeira abaixo. E isso não vai estar em nenhum gráfico anterior.

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    9. VR, fico feliz pelo retorno do blog, parabens! O seu foi o primeiro blog de finanças que li e continua sendo sem dúvida o melhor da comunidade.

      Com relação aos comentários sobre balanços, acho que o dimarcinho falou tudo. É claro que as empresas fazem a divulgação de seus resultados da melhor forma possível, mesmo que os números sejam desastrosos. É simplesmente uma questão de marketing. Assim como vc naum espera que as havaianas falem na propaganda delas o quão porcaria são akelas tiras do chinelo e que elas arrebentam em média a cada 3 meses, vc naum pode esperar que uma empresa fique ressaltando o prejuízo desastroso de um trimestre. Isso é um coisa muito diferente de mentir no relatório. Posso ser ingênuo mas acredito sinceramente que há pouca fraude deliberada nos balanços das empresas...

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  7. VR, se vc acredita em bolha e no estouro dela, pq mantem os FII's? Acha q não serão afetados?
    Beijao

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    1. Este comentário foi removido por um administrador do blog.

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    2. Ostra,

      Não tenho certeza disso, o que sei é que os FIIs geram de riqueza 0,6-0,7% a.m. + inflação, não acho esse yield bolhoso dada a nossa SELIC, calculo o prêmio de risco entre 5 e 6%, bem razoável. Agora se os aluguéis de imóveis comerciais estão em níveis de bolha eu não sei, procurei ler bastante a respeito e pelo que me parece nos EUA p.ex. os aluguéis não tiveram tanta variação pq os estímulos são bem diferentes do valor do imóvel, se você tiver algum material a respeito eu agradeço.

      No dia que esse prêmio chegar a 0 ou 1% aí é hora de vender tudo.

      Abraços,

      VR.

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    3. VR, Os FIIs ainda geram esse retorno? Mesmo após toda essa valorização dos ultimos meses?

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    4. Sim...

      HGJH: 0,63
      CXTL: 0,68
      MBRF: 0,68 (vai aumentar o aluguel)
      PRSV: 0,58

      Mas os yields cairam bastante, em média 0,1%-0,15% a.m., reduzindo a expectativa de retorno em 1-2% a.a. Como a Selic caiu 4%, acho que a relacao risco x retorno ainda está interessante. Se a SELIC estivesse a 12% não investiria nesse yield nunca.

      Abraços,

      VR.

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    5. Oi VR,
      material dos EUA infelizmente não tenho, o q tenho são observações minhas e de pessoas que moram e trabalham por lá com quem troco ideia, cidades como NY (mas fora de Manhattan), Houston, Dallas, Jersey, Miami, sem falar no estado da California sofreram muito com a crise de imoveis incluindo imoveis comerciais, há predios inteiros, galpões e escritórios abandonados, em NY tem uma região do Brooklin que são varios predios, um ao lado do outro q esvaziaram e não conseguem alugar p ninguém, é meio assustador passar por lá, antes de 2008 era uma região bem ativa.

      Claro q a crise nos EUA afetou muita coisa, gerou um alto nivel de desemprego e pequenos negócios foram a falencia, será q um estouro de bolha chegaria a esse ponto por aqui? dificil saber...
      vou ver se alguem de lá me passa material, reportagens, qq coisa a respeito.
      bjs

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    6. Ostra,

      Interessante que pelo que vi a rentabilidade dos REITS nos EUA não foi tão afetada, houve uma queda brusca no valor deles seguido de recuperação, igual às ações. A diferença é que os REITS começaram a cair desde 2007 e o yield estava baixíssimo, coisa de 2-3% a.a.

      Abraços,

      VR.

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  9. VR eu tinha feito perguntas no último post pensei que elas eram respondidas ou tem que enviar por algum contato?

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    1. vai no link pergunte ao VR

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    2. Pobretao meu caro, sinceramente não vi a pergunta. Mande novamente ou envie via e-mail (melhor).

      Abraços,

      VR.

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  10. Oi VR. Bem vindo de volta. Estou pensando em aplicar em Fundos de Investimentos do Pactual. Você recomenda?

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    1. Não conheço, mas geralmente fundos de investimento não são adequados devido à alta taxa de administração e ineficiência tributária. Não tenho nem pretendo ter nenhum fundo.

      Abraços,

      VR.

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  11. VR,

    Vc com esses comentários deixa a gente com cabelo em pé. Inclusive eu que nem tenho cabelo!!

    Como assim estamos perto de uma bolha imobiliária? Seria o País todo ou apenas alguns lugares pontuais, como o Leblon que vc citou? Vc não acha que pode estar havendo um ajuste nos preços dos imóveis? Na minha cidade , assim como em todo o País, os imóveis dispararam nos últimos anos, mas agora vemos valores estabilizados há uns 6 meses pelo menos, inclusive alguns imóveis baixaram os seus preços, pouco, mas baixaram!!!

    Em relação aos Balanços, em parte vc tem razão, são varias as artimanhas contábeis que as empresas fazem para deixar seus balanços “bonitinhos” . No entanto o que nós pequenos investidores temos em mãos para analisar uma boa empresa, são justamente análise de suas Demonstrações Financeiras, sem elas, só tendo ótimos contatos diretamente com área de controladoria dessas empresas. De qualquer forma entendo que não dá para fugir disso. Até mesmo o grande mestre Warren Buffet já deve ter perdido dinheiro com Balanços maquiados. É impossível de prever isso!

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    1. Cara, bolha imobiliária tem sido amplamente discutida no Brasil por muito tempo. Pra mim é em boa parte do Brasil.

      A questão dos balanços é que todo mundo leu os mesmos balanços e compram/vendem com base neles também, então toda informação já está precificada na ação.

      Abraços,

      VR.

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  12. A bolha esta ai , acredito que não demore para estourar, aqui em em BH os preços já congelaram e as vendas estão caindo, o governo ampliou o prazo de financiamento para 35 anos esta medida ao meu ver da uma espaço maior ate a bolha estourar...

    podemos prever esta situação pelo aumento da inadimplência..

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    1. O aumento para 35 anos diminui muito pouco o valor da parcela comparado aos 30 anos, acho que poucos irão optar por esse período. Agora que o governo está inflando o quanto pode, não há a menor dúvida.

      Abraços,

      VR.

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  13. acho que vc deveria usar termos mais faceis de entender... ficar falando alpha beta gama etc só ajuda quem é economista e na verdade ja sabe essas coisas....

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    1. Esse blog não é voltado para iniciantes.

      Abraços,

      VR.

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    2. então esta perdendo tempo, acha que os verdadeiros investidores vão perder tempo procurando informações num blog de internet? se situa cara, 99,99% das pessoas que param aqui são iniciantes

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  14. VR,

    vc poderia me passar aqueles estudos americanos onde concluiu-se que o investidor individual quase não consegue bater o índice?

    []s!

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    1. Dimarcinho,

      Me cobre no meu e-mail para eu lembrar de te mandar.

      Abraços,

      VR.

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  15. Matéria da revista Exame.

    "O que fazer se a corretora faz você perder dinheiro"

    http://exame.abril.com.br/seu-dinheiro/acoes/noticias/o-que-fazer-se-a-corretora-faz-voce-perder-dinheiro?page=1

    Ao ao encontro da pergunta vs resposta de um de seus visitantes VR.


    Paulo

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  16. VR é um cara lido, o que poderia escrever sobre assimetria da informação para investimentos os pequenos sempre serão prejudicados , embora se possa ler muito.
    Vant

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    1. Assimetria da informação a meu ver é válida nos IPOs, em que os acionistas são prejudicados. De fato, o retorno ajustado dos IPOs é inferior, conforme documentado por F&F dentre outros.

      Abraços,

      VR.

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  17. Deveríamos ser claros para esclarecer de uma vez essa história de que não adianta estudar.

    Acho que os críticos simplesmente não entenderam como é que funciona.

    No mercado existem grandes fundos, administradoras e corretoras com profissionais dedicados 24 horas por dia ao mercado e quantidade significativa de dinheiro para mover o mercado.

    Isto implica que, quando o investidor individual (vulgo sardinha) pega o balanço para ler, toda e qualquer informação ali relevante já refletiu no mercado, devido ao citado no parágrafo anterior.

    Então estudar balanços pensando em lucrar mais, é completamente inútil a não ser que você ingresse no grupo citado anteriormente.

    Se no balanço houver uma informação boa, quando você ver o preço da ação já subiu.

    Se no balanço houver uma informação que compromete a empresa, quando você ver o preço da ação já caiu.

    Os mesmos grandes fundos e administradoras não se limitam ao balanço, eles possuem gente dedicada a estudar e acompanhar a empresa e o mercado que ela atua. Isto deixa a coisa mais difícil ainda: Eles conseguem precificar ANTES do balanço sair.

    Não adianta o investidor individual achar que fará igual o Buffet e encontrará empresas boas com preço descontado. Não adianta nem ler Buffet.

    O melhor que o pequeno investidor tem a fazer é dedicar-se a ganhar dinheiro através da área que atua e utilizar a bolsa para acumular.

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    1. Anônimo,

      Você resumiu perfeitamente. É exatamente esse o meu raciocínio.

      Abraços,

      VR.

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    2. Um dos melhores comentários que li nesse último post. Ontem meso estava discutindo com um amigo que possui uma empresa, estava explicando para ele sobre a bolsa, etc. Dei praticamente o ''mesmo'' exemplo. Se estivesse dentro da Motorola, por exemplo, e estivéssemos tendo essa mesma conversa, amanha estaria fazendo de tudo para comprar mais ações da empresa. Ler balancetes, atas de reuniões, etc, nada mais é que perca de tempo ou por hobby. Excelente comentário.

      Abraços,
      Léo.

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    3. Cara eu discordo totalmente dessa linha. Tudo bem, é certo que os mega fundos de investimentos tem dezenas de analistas que vão ler o mesmo relatório que você, e que possivelmente inclusive terão acesso ao resultado antes da divulgação oficial dele (isso aliás parece muito claro pelas movimentações atípicas vistas nos preços de muitos ativos antes da divulgação dos balanços). Entretanto, isso não significa que ler o balanço seja inútil. E nem tão pouco significa que o preço da ação se movimenta instantaneamente de modo a refletir toda akela informação do balanço. Aliás, essa afirmação é um bocado ingênua, posto que é possível ver claramente que os mercados normalmente se movimentam seguidos tendências, e não aos saltos, como seria esperado de um mercado que reage instantaneamente a notícias. Pois veja você, quantos dias a eletropaulo demorou pra cair depois que saiu o resultado da revisão tarifária? Quantos meses a marfrig e a usiminas ficaram desabando por causa de seus resultados trimestrais sofríveis? O mesmo pode ser dito de várias empresas. Por outro lado,a EZTEC vem subindo gradualmente desde 2008, à medida que cada resultado trimestral é melhor que o anterior. O mesmo vem ocorrendo com JHSF. A utilidade de ler os balanços está justamente em conseguir perceber qual empresa é boa, cresce de forma consistente e sustentável. Quando você compara um balanço da EZTEC com o da cyrela por exemplo, percebe nitidamente que a EZTEC cresce gerando caixa, enquanto a cyrela precisa se endividar continuamente para manter suas atividades. Não por acaso, de 2010 pra cá a ação da uma triplicou enquanto a da outra caiu 20%. E de que outra forma seria possível distinguir uma empresa boa de uma ruim, se não lendo os balanços?

      Vocês preferem ignorar balanços e comprar cegamente um monte de lixo do grupo X? Não faz nenhum sentido...

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    4. Supor que os mercados são eficientes devidos a gestores de patrimônio e outros profissionais é tão certo quanto supor que o governo é eficiente devido aos inúmeros políticos.

      Bom, cada um com sua estratégia. Assim sobra mais empresas pra mim...

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    5. Anônimo,

      Explica o Yahoo. Tudo bem, foi bolha. Explica o Facebook.

      Super profissionais fizeram uma super-precificação, não é verdade?

      Estranhamente, a empresa já passou de 1bi de lucro em 2011 para quase 0,5bi de prejuízo só nesse semestre.

      Já dizia um professor de um amigo meu:

      "Grandes empresas, grandes cagadas"

      O LTCM tinha DOIS... veja bem, DOIS prêmios Nobel de Economia e QUEBROU. Não me interessa se eles alavancaram ou qual a merda fizeram. Eram DOIS PRÊMIO NOBEL DE ECONOMIA. Não me vem com esse papinho de analistas profissionais, pois NÃO COLA.

      Esse exemplo é mais do que suficiente pra mostrar que não é pq existem mts profissinais que eles estão mais ou menos certos.

      No fim das contas, ficam todos juntos. São todos seres humanos. E Bolsa é MUITO mais psicológico do que conhecimento técnico.

      Pior: a maioria deles não entende de negócio nenhum. Entendem um pouco de nada e um nada de tudo.

      Eu, por exemplo, não entendo de carros, aviões, ou coisas do gênero, mas entendo de Petróleo, pois trabalho e me interesso pela área. Avisei DIVERSAS vezes no meu blog sobre a OGX, q o plano de produção deles era impossível de ser realizado.

      Deu q no q deu. E os tais analistas super preparados só reabaixaram as projeções DEPOIS q saíram os resultados da produção e empresa admitiu q realmente não iria conseguir comprir.

      Cara, poderia ficar aki o dia todo citando exemplos. A teoria dos mercados eficientes NÃO funciona. Como o próprio Buffett fala, ele seria um mendigo se funcionasse...

      Para de ficar com teorizinha idiota e tenta olhar como realmente acontece, aconteceu e acontecerá no mundo.

      Grande abraço!

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    6. Complementando,

      muitos desses analistas super-preparados trabalham com o CAPM....

      http://www.sherlockinvesting.com/articles/pv03capm.htm

      []s!

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    7. dimarcinho,

      Não tem nada a ver com os profissionais estarem certos ou não. O fato é que o mercado sempre estará um passo a sua frente.

      O Buffet é bem sucedido pelo fenômeno das chances, sempre terá um que se destaca, diante de milhões de operadores, estatisticamente isto é possível. Mas não adianta repetir o que ele fala, fazer o que ele manda fazer nos livros nem nada. Tanto é que os livros dele podem ser best-sellers, mas ninguém dos milhares que leem conseguem ficar bilionários fazendo o que os livros mandam.

      Não adianta ficar citando coisas que deram errado para os fundos grandes. O fato é que nem eu nem você conseguiremos fazer diferente.

      Abraços,
      Anônimo

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    8. Ah, Buffett é estatística?

      Pq não disse antes? Não teria perdido meu tempo.

      []s!

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    9. Já q vc gosta de estatística, dá uma lidinha nesse texto aqui:

      http://www.fundamentus.com.br/pagina_do_ser/OS%20SUPERINVESTIDORES%20DE.htm

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    10. Este comentário foi removido por um administrador do blog.

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    11. Paulo,

      não estou perdendo dinheiro na Bolsa.

      Fique a vontade para acompanhar meus rendimentos no meu blog.

      Sardinha aloprada é quem fala essas idiotices como este anônimo falou.

      Pra ele, só resta comprar no topo e vender no fundo.

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    12. "Se no balanço houver uma informação boa, quando você ver o preço da ação já subiu.

      Se no balanço houver uma informação que compromete a empresa, quando você ver o preço da ação já caiu."

      Se isso fosse verdade não haveriam alterações significativas nos preços das ações APÓS a divulgação do balanço, o que sempre vemos ocorrer.

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  18. Um livro ótimo que estou acabando de ler é: Mentes Brilhantes, Rombos Bilionários, de Scott Patterson (tem em português). É uma ótima narrativa sobre os quants, PhDs em matemática que dominaram Wall Street com seus modelos baseados em Fama&French e na HME e desembocaram na crise do subprime; muito didático para quem for iniciante na explanação destes modelos e das curvas de sino, caudas grossas, etc, e muito elucidativo sobre o perrengue que já vem se arrastando desde 2007...

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  19. Oi cara, tenho lido seu blog a algum tempo e agora que já estou num caminho resolvi criar o meu pra contar todo o caminho e gostaria de tê-lo o lendo as vezes e me ajudando a chegar lá, onde você também quer chegar, ou seja: na independencia financeira!!!
    http://enreikecendo.blogspot.com.br/ valeu.

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    1. Esse camarada saiu dando Ctrl-C + Ctrl-V neste comentário em todos os blogs da Blogosfera.

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  20. VR e amigos investidores, uma dúvida sobre RF: os CDBs do Sofisa e FICSA que são baseados em Ipca+tx tem o valor avaliado de forma diferente das NTN-Bs? Pergunto pq as NTNs q tenho sofrem maior volatilidade (inclusive negativa), e os CDBs são bem mais regulares na valorização.

    Se as NTNs tiveram uma valorização acentuada desde o ano passado (pela queda na selic) e os CDBs vem se valorizando de forma regular, valeria a pena realizar os lucros das ntns e aplicar nos CDBs??

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    1. Bobagem a minha segunda pergunta, pq vou conseguir taxas bem piores no CDBs... Mas mantenho minha primeira pergunta: CDBs atrelados ao ipca tem o valor atualizado de forma diferente do q as NTNs?

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    2. Richie Rich,

      as NTNs possuem duration, daí os valores tem q ficar sendo ajustados.

      Já o CDB acho q não, né. É só tu ir aplicando "indefinidamente".

      Grande abraço!

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    3. Richie, os CDBs não tem volatilidade pois não possuem liquidez, o que é pior do que um título líquido e volátil como os do tesouro.

      Abraços,

      VR.

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    4. Os do FICSA (escalonado) tem liquidez semanal (igual TD), e os do Sofisa (a 100%) são diários; estou lendo um livro sobre TD pq fico confuso com as valorizações.

      Uma NTN q foi muito valorizada com a queda da selic, se vendida e transformada num cdb, "sofreria" menos no caso de uma nova subida da selic? (supondo q o cdb não precificaria o valor abaixo da taxa acordada, como ocorre no TD no caso de aumento da selic?)

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    5. Richie Rich

      Os títulos públicos se vc segurar até o vencimento, receberá a taxa acordada no momento da compra. Porém, se vender antes estará sujeito a volatilidade do papel.

      Vou dar um exemplo. Se não tiver certo por favor me corrijam:

      1 - Quando compro um Título Público (Tesouro Direto) comprei um papel que diz "Se deixar R$ 1000,00 (investimento inicial) até 2020 você receberá o valor inicial corrigido pelo IPCA + 5%.
      Daqui um ano o Tesouro Direto está oferecendo o mesmo papel mas pagando IPCA + 3%.
      Percebeu que o meu papel paga mais? Quer comprar ele de mim? É mais caro pq ele paga mais hein.
      *Por isso os papéis do TD tem essa volatilidade pra mais ou pra menos. Pense que se no próximo ano a taxa aumentar o meu vai desvalorizar. Porém se eu deixar até o final receberei a taxa acordada.

      2 - Um CDB é um empréstimo para o banco. Você emprestou para o Sofisa e quando quiser resgatar essa grana, o Sofisa irá te devolver o que vc investiu + juros.

      Tesouro Direto (até o vencimento) e CDB são semelhantes.

      Espero ter ajudado.

      Abraços
      Ganhando Muito

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  21. VR, saudações. Quais FIIs possui em carteira e em quais tem investido?

    Abraços.

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    1. Idiota,

      To com vários FIIs, como HGBS11, CXTL11, CNES11B, EDFO11B, PRSV11, MBRF11, etc. Depois devo colocar na página do portfolio.

      Abraços,

      VR.

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    1. Ia começar a ler o artigo, mas no título estava escrito "em matéria Entitulada..." aí parei de ler

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    2. Pelo menos é sobre FINANÇAS e tem conteúdo, ao contrário de alguns blogs que só tem gente que se acha, com rendimentos ridículos e que só falam asneiras sobre mulheres!

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  23. VR,

    Qual sua sugestão de portfólio para alguém que já está na época de viver de renda?
    Acha interessante priorizar ações que pagam melhores dividendos?
    O que pretende fazer quando chegar lá?

    Um abraço

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  24. Na boa, VR. Antes de você criticar a postagem dos outros, pelo menos dê uma lida nela.

    Abraços

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    2. AdP,

      Lido e respondido no seu blog.

      Abraços,

      VR.

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    3. Beleza amigo, já foi esclarecido. Desculpe qualquer desentendimento.

      Abraços e sucesso.

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    4. Muito bom AdP, quem sabe no dia que ele conseguir 400% aa que nem eu, tenha mais humildade para querer trocar experiências com os colegas! ;)

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  25. Finalmente vou contribuir com o blog. Gente, estamos numa bolha imobiliária SIM SENHOR. Segundo o economista Adolfo Sachsida, do IPEA, a bolha provavelmente irá estourar após a CEF começar a securitizar os títulos que anda jogando no mercado. Eu chuto no primeiro semestre de 2015, mas pode ficar pra depois das olimpiadas mesmo.

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